今回は、その手がかりになる【ダウ理論】を解説します！
昔に本で読んだけど・・・
そんなに大切なんですか？
まずは、チャートの見方から押さえていきましょう。
今は買い？
それとも売り？
チャートを開くたびに迷ってしまうことはありませんか？
ダウ理論とは、価格の動きからトレンドを読み解くための考え方です。
FXでは、とくに高値・安値が切り上がっているか、切り下がっているかを確認する場面で役立ちます。
ただし、ダウ理論が分かれば、すべてのエントリーポイントが自動的に決まるわけではありません。
相場の方向を判断することと、実際に注文を出すことは、分けて考えていきましょう。
ちなみに、私はトレードで大失敗してから、ダウ理論の大切さを知りました。
ここでは、6つの基本法則から、FXの高値・安値の見方、トレンド転換、エントリー候補まで、元の図解を使って順番に解説しますね。
なぜFXでダウ理論を学ぶのか？
初心者時代、私はMA（移動平均線）やMACDなどのインジケーターを勉強しました。
その後も手法を探しましたが、なかなか勝つことができませんでした。
インジケーターのサインだけを見ていても、「そのサインが、どんな相場で出ているのか」が分からなければ、判断がぶれやすくなります。
たとえば、上昇中の一時的な下落と、下降トレンドの始まりは、同じ下落でも意味が違いますよね。
そこで役立つのが、波の高値・安値を比べて、相場の状態を整理することです。
ダウ理論は万能な手法ではありませんが、買い・売り・見送りを考えるための共通の基準になります。
ダウ理論は株式市場から生まれた考え方
ダウ理論は、チャールズ・ダウの相場観をもとに、後の研究者が整理してきた理論です。
もともとは株式市場を分析するための考え方であり、FXの短期売買に、そのまますべてを当てはめるものではありません。
とくに「平均株価の相互確認」と「出来高」は、株式市場での意味とFXで使う情報を区別する必要があります。
ローソク足の動きと合わせて学びたい方は、ローソク足のプライスアクションの見方も参考にしてください。
ダウ理論の6つの基本法則とは？
一つずつ、FXでの見方と注意点に分けて確認しましょう！
| 基本法則 | 確認すること |
|---|---|
| ①平均はすべての事象を織り込む | 価格に情報や市場参加者の期待が反映されるという考え方 |
| ②トレンドには3種類ある | 大きな流れ・その中の調整・小さな変動を区別する |
| ③主要トレンドは3段階からなる | 上昇局面では先行期・追随期・利食い期として説明される |
| ④平均は相互に確認される | もともとは異なる株価平均で方向を確認する |
| ⑤トレンドは出来高でも確認される | 値動きに取引の活発さが伴うかを見る |
| ⑥明確な転換シグナルまではトレンドが続く | 根拠が崩れるまでは、確認できている方向を判断の前提にする |
①平均はすべての事象を織り込む
金利、景気、企業業績、市場参加者の期待などが、価格に反映されるという考え方です。
FXでも、ニュースの内容だけでなく、実際にレートがどう動いたかを確認することが大切です。
ただし、予想外の出来事まで、発生前からすべて分かっているという意味ではありません。
「チャートだけを見れば、経済指標や重要ニュースを確認しなくてもよい」とは考えないでください。
②トレンドには3種類ある
ここでいう3種類とは、主要トレンド・二次トレンド・小トレンドのことです。
後で説明する「上昇・下降・レンジ」とは、分類の軸が違います。
| 種類 | 意味 | FXで考える際の注意 |
|---|---|---|
| 主要トレンド | 相場の大きな流れ | 上位の時間足で全体の方向を整理する際の参考 |
| 二次トレンド | 主要トレンドに対する調整の動き | 上昇中の下落が、すぐに全体の下降を意味するとは限らない |
| 小トレンド | さらに短い期間の値動き | 下位の時間足の動きだけで、上位足の方向を決めない |
FXでは、日足・4時間足・1時間足などを見比べる際の考え方として応用できます。
ただし、主要トレンドを必ず日足、二次トレンドを必ず4時間足とする対応関係が、理論で決まっているわけではありません。
時間足をまたいで確認する手順は、マルチタイムフレーム分析と環境認識で詳しく解説しています。
③主要トレンドは3段階からなる
上昇局面では、先行期・追随期・利食い期という3段階で説明されます。
先行期は買いが入り始める段階、追随期は上昇を確認した参加者が加わる段階、利食い期は早く買った参加者が利益を確定する段階です。
図は、上昇トレンドの段階を理解するための模式図です。
右側にある「先行期」の表示も、次の局面を模式的に表したもので、その位置で買いが成立することを示すものではありません。
実際の相場では、「今が先行期だから買えばよい」と、その場で確実に判別できるわけではありません。
大きく上がった価格を追いかける前に、押し目や損切り位置を確認するための視点として使いましょう。
でも、どこで損切りするかまで考えてから判断しないと…。
高値・安値で相場の力関係を読む考え方は、高値・安値に注目する理由も参考になります。
④平均は相互に確認される
ここでいう平均は、移動平均線の設定値ではなく、株価平均を指します。
もともとは、工業株と鉄道株（現在の輸送株）の平均などで、同じ方向の動きが確認できるかを見ます。
したがって、「インジケーターを2つ使えば、ダウ理論の相互確認ができた」という意味ではありません。
FXで関連する通貨や株価指数を確認することは、別の分析材料として役立つ場合があります。
ただし、ドル円と日経平均などの関係は状況によって変わるため、同じ方向に動いたからといって、トレンドの継続が保証されるわけではありません。
⑤トレンドは出来高でも確認される
価格の方向に、取引の活発さも伴っているかを見る考え方です。
値幅が2倍になれば出来高も2倍になる、という比例関係を示す法則ではありません。
FXは取引が複数の市場・業者に分散しており、株式のように、画面上の出来高を市場全体の取引量と考えることはできません。
MT4のティックボリュームも、実際に売買された通貨の総量とは異なります。
どの市場・業者の、何を数えたデータなのかを確認してから、補助情報として使ってください。
参考：MetaQuotes公式「iVolume」（ティックボリューム）／BIS「OTC foreign exchange turnover」
⑥明確な転換シグナルまではトレンドが続く
どこまでなら今の見方を続けられるか、どこで見直すかを決めておきましょう！
上昇が確認できているなら上昇を、下降が確認できているなら下降を、判断の前提にします。
これは、未来も必ず同じ方向に進むという予言ではありません。
図では、安値Aから安値Bへ安値を切り下げたあと、高値Bを上抜けています。
赤枠は、それまでの下降トレンドを見直すきっかけとなる場所です。
高値Bを上抜けたことと、高値・安値の両方が切り上がる上昇トレンドを確認できたことは、区別しましょう。
同じように、上昇中の押し安値を割った場合も、すぐに下降トレンドが完成したと決めず、その後の高値・安値の形成を確認します。
押し安値と戻り高値の選び方は、トレンド転換と継続の見極め方で解説しています。
ダウ理論でFXの高値・安値をどう決める？
比べるのは、ローソク足1本ごとの高値・安値ではなく、選んだ時間足で見た波の山と谷です。
毎回都合のよい山や谷を選ぶと、同じチャートでも結論が変わってしまいます。
最初に分析する時間足を決め、波の大きさや高値・安値を採用する基準を揃えましょう。
まだ右側の値動きが出ていない山や谷は、後から位置が変わることもあります。
過去チャートで見える完成した波と、その場で確認できた波を、分けて振り返ることが大切です。
具体的な数え方と確認のタイミングは、FXの高値・安値の決め方と定義付けを先に確認してください。
リアルトレード20選＆6大特典
相場の方向が分かったら、次は実際のチャートで判断の流れを見てみませんか？
エントリー・見送り・決済の考え方を学ぶために、リアルトレード20選と6大特典をご用意しています。
上昇・下降・レンジを高値・安値で見分ける
ダウ理論の「3種類のトレンド」が波の階層を表すのに対して、ここでは選んだ時間足の相場の状態を整理します。
| 相場の状態 | 高値・安値の見方 | 判断の注意点 |
|---|---|---|
| 上昇トレンド | 高値と安値が、ともに切り上がる | 上位足が下降中なら、短期の戻りである可能性も確認 |
| 下降トレンド | 高値と安値が、ともに切り下がる | 上位足が上昇中なら、短期の押し目である可能性も確認 |
| レンジ | 近い価格帯の上限・下限で、反発を繰り返す | 次の反発や、レンジの継続は保証されない |
| 判断保留 | 高値と安値の方向が揃わない、波が不明瞭 | 無理に分類せず、見送りも選択肢にする |
上昇トレンドの定義と図の見方
連続する波の高値・安値が、それぞれ前の高値・安値より切り上がっている状態です。
図の点線①は、安値の切り上げに加えて、前の高値を上抜ける場面です。
点線②は、その後も安値を切り上げ、高値を更新する場面です。
図では「確定」と説明していますが、ここで確認できるのは、その時点の高値・安値の関係です。
その後も上昇が続くことや、買い注文の利益を保証するものではありません。
下降トレンドの定義と図の見方
連続する波の高値・安値が、それぞれ前の高値・安値より切り下がっている状態です。
図の点線①は、高値の切り下げに加えて、前の安値を下抜ける場面です。
点線②は、その後も高値を切り下げ、安値を更新する場面です。
上昇と同じように、下降を確認できたことと、売り注文を出してよいことは別の判断です。
順張りの組み立て方は、FXのトレンドフォロー手法で確認できます。
レンジ相場の定義と図の見方
レンジ相場は、近い価格帯の上限と下限で反発を繰り返し、方向が出にくくなっている状態です。
図の①〜③では、下限・上限・下限での反発を確認し、レンジの可能性を考えます。
④で再び上限付近から反発すると、上下の価格帯を意識しやすくなります。
ただし、「④になればレンジが必ず確定し、その後も続く」という共通ルールではありません。
⑤・⑥は下限付近の買い、上限付近の売りを考える場所ですが、反発の確認と、抜けた場合の損切りを先に決める必要があります。
⑦のように、レンジはいずれ上限または下限を抜けることがあります。
一瞬の抜けを採用するか、ローソク足の終値まで待つかなど、確認の基準も揃えましょう。
レンジでの判断については、レンジ相場でのトレンドフォローの考え方も参考にしてください。
よく分からない相場では、待つことも大切
高値は上がっているのに安値は下がっているなど、方向が揃わない場面もあります。
そんなときは、無理に「上昇」「下降」「レンジ」のどれかに決める必要はありません。
どこまでなら今の見方が成り立つかを説明できない場合は、次の波が見えるまで待つのも一つの判断です。
見送った場面も記録しておくと、後から、どこで判断しやすくなったのかを確認できますよ。
ダウ理論を使ったエントリー候補の考え方
ダウ理論で相場の方向を整理したあとに、注文の条件を検討します。
上昇中なら、前の高値のブレイクや押し目からの反発が候補になります。
図のa〜dを、エントリーの候補と、まだ判断を待つ場所に分けて見てみましょう。
| 図の場所 | 確認できること | エントリーを検討する際の注意 |
|---|---|---|
| a | 押し目の安値Aが形成される場面 | 高値Aの更新はまだ確認できないため、この図の基準では見送る |
| b | 高値Aを上抜ける場面（点線①） | ブレイク後の戻り、損切りまでの距離、利確候補を確認 |
| c | 高値Bのあと、安値Aより上で反発する候補 | 押し目買いの検討では、安値Bを後から確認できることに注意 |
| d | 高値Bを上抜ける場面（点線②） | 上昇継続を確認する候補／高値を追いかける前に損切り幅を確認 |
とくにcは、上昇中の押し目を考える場所です。
ただし、完成した図の安値Bを見て「ここで買えばよかった」と考えるだけでは、実際の判断手順にはなりません。
その時点で分かっていた高値・安値と、反発を確認する条件を書き出してみましょう。
注文を出す前に確認したいこと
まず、同じ時間足で高値・安値の方向が揃っているかを確認します。
次に、上位足の方向、近くの抵抗帯、重要な経済指標の予定を確認します。
最後に、見立てが崩れる価格、損切り幅、利確候補、取引数量を決めます。
スプレッドや滑りを含めると、図の価格どおりに約定できないこともあります。
損切り位置が遠すぎる、利確までの余地が小さい、判断の条件が揃わない場合は、トレンドがあっても見送れます。
ダウ理論でよくある疑問
ダウ理論だけで勝てる？
ダウ理論を理解するだけで、利益が保証されるわけではありません。
相場の方向を読む基準に加えて、注文の条件、損切り、取引数量、検証が必要です。
手法の名前よりも、どの場面で使い、どの場面では使わないかを整理していきましょう。
高値・安値は、どの時間足で見る？
まず、自分が判断したい時間足を決めます。
その時間足の波を同じ基準で比べ、上位足も合わせて確認します。
途中で都合のよい時間足に切り替えたり、大きな波と小さな波を混ぜたりしないことが大切です。
押し安値を割ったら、すぐに下降トレンド？
上昇の見方を見直すきっかけになりますが、それだけで下降トレンドが完成したとは限りません。
その後に高値が切り下がり、安値も更新されるかを確認します。
方向が揃うまでは、判断保留の状態として扱うこともできます。
ダウ理論が分かったら、次に学びたいこと
ダウ理論を使うときは、まず、時間足を決めて、高値・安値を同じ基準で比べることから始めてみてください。
そのうえで、方向の確認、エントリー候補、損切りの判断を、順番に分けて考えましょう。
過去チャートを使う場合も、右側を隠し、その時点で見えていた情報だけで判断する練習がおすすめです。
高値・安値の数え方は高値・安値の定義、転換の判断は押し安値・戻り高値の見方へ進んでください。
参考：StockCharts ChartSchool「Dow Theory」（理論の背景、株価平均の相互確認、出来高の考え方）。
